普华永道:私募股权及风险投资基金2016年回顾与2017年展望

根据普华永道发布的《中国私募股权及风险投资基金2016年回顾与2017年展望》,2016年,在全球私募股权及风险投资基金募资及投资金额较2015年有所下降的不利背景下,中国市场表现强劲,募资及投资金额均创历史新高,投资金额增至2,230亿美元。

 

 

 

 


私募股权趣金/风险资本募集资金情况

 

在2016年,在人民币募资金额大幅增加的推动下,中国私募股权及风险投资基金募资创历史新高,达725.1亿美元。其中人民币基金募资金额达548.9亿,较去年增加177%。

 


人民币甚金募资规模趋势(2012—2016)

 

自2012-2015年,外币基金与人民币基金募资规模比例持续趋于平稳。但2016年,人民币基金募资金额占总募资额比例从40%大幅增至76%,成为市场主导力量。

 


亚洲各国按国家分类募集资金总额(2006—2016)

 

2006年至2016年期间,中国(含香港)市场总共募集超过5,320亿美元,在亚洲私募股权/风险投资基金中依旧保持主导地位。

 


中国及全球私募股权/风险投资基金募集资金对比(2012—2016)

2016年,在全球私募股权及风险投资基金募资规模略降的背景下,专注于中国市场的基金募集金额大幅上升,较去年增加49%。

 

 


中国及全球私募股权/风险投资基金交易金额对比(2012—2016)

 

2016年,中国私募股权及风险投资主导的并购交易总金额在全球交易总额下降38%的背景下,继续保持稳步增长,达到2,23〇亿美元,占全球交易总金额比例亦创到历史新高,达到73%。

 


私募股权基金交易,2012年至2016年

 

尽管2015年增长强劲,中国私募股权基金主导的并购交易在2016年再次刷新纪录,交易量增加66%,交易金额增至2,229亿美元一一增长主要来自大资管投资者的参与,他们主导了很多大型的交易,并且私募股权基金也越来越多地瞄准海外市场。

 


风险投资交易,2012年至2016年

 

在2012年至2016年间,风险投资者的投资活动越来越活跃,如今他们在中国市场的活跃度是四五年前的6倍。

 


私募股权基金交易数按投资行业分类

 

就交易数量而言,2016年高科技行业仍为私募股权基金最青睐的行业,工业相关行业次之。此外房地产、媒体及娱乐、消费品、金融以及医疗行业均属热门行业。

 


私募股权基金交易金额按投资行业分,2012年至2016年

 

就交易金额而言,2016年在大资管及大型海外并购交易的推动下,私募股权基金在房地产行业投资几近翻倍,消费品行业也创下新高;高科技行业并购依然活跃,但相比2015年有所回落(2015年完成了几笔大型交易)。

 


中国大陆财务投资者参与的海外并购交易

 

中国私募股权及风险投资基金的海外并购起步很快,现己成为不可忽视的一分子,2016年交易数量较2015年翻了一倍多;投资者们追逐具有“中国视角”并符合其发展战略的标的,同时注重地理和货币多元化。

 

 


私募股权基金/风险投资基金退出交场数最(按类型分)

 

传统的私募基金退出交易数量保持平稳,但其中通过IPO退出创下新高,达165例,较去年增加38.7%,而通过并购交易退出的项目却出人意料的跌至近四年最低。

 


私募股权/风险投资基金投资企业上市与退出金额按交易所分类(2011—2016)

 

中国企业对国内IPO市场依然充满信心,上市依旧是私募股权基金及风险投资基金参与的主要退出方式。

 


私募股权/风险投资金投资企业上市与退出数虽按交易所分类

 

相比海外交易所,私募股权基金更倾向从估值更高的A股市场退出,2016年,深交所和上交所的上市交易数量分别增长56%和8%。

 


私募股权/风险投资基金投资交易数与退出数量

 

私募股权及风险投资基金退出交易总数量与去年基本持平,有待退出的项目积压依旧面临挑战。

 

 


2017年展望

 

  • 2017年,资金募集将继续保持上升态势。前所未有的大量资本,包括金融机构、政府和产业基金、国有企业基金和民企基金涌入“大资管”,未来竞争将会越来越激烈
  • 鉴于来自消化大量可用资金的压力,我们预期PE/VC主导的并购活动尤其是海外并购将更加频繁。在海外并购中,拥有美元的财务投资者将更为受到青睐
  • 活跃的行业会有高科技行业、金融科技行业、文化娱乐行业、医疗健康行业、房地产以及消费品行业
  • 2017年,基金将仍然面临退出的压力。但预计A股退出会加快步伐,同时估值可能有所下降;海外IP0比2016年有所增长,特别是高科技行业

 


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