毕马威:2017中国上市企业跨境并购市场通讯

本刊物提供了2016年中国A股上市公司海外并购的概况。它指出,在经过十年的稳速增长后,中国企业的海外并购交易在2015和2016年迎来一波新浪潮。在资本市场的帮助下,中国A股上市公司通过海外并购实现技术提升,市场拓展和全球化布局,并给海内外广大企业带来合作互赢的商机。本刊物亦提醒读者关注海外并购中可能面临的一些问题,包括一些财务报告要求以及OECD在全球推行的BEPS行动计划。

近年来,中国企业的海外并购呈现强劲的增长趋势。在2015年与2016年的海外并购热潮中,中国A股上市公司的海外并购数量与交易金额同样增长迅速。2015年度,A股上市公司披露的海外并购交易总金额达181亿美元,较2014年度上升约80%。截至2016年11月30日,前11个月的累计披露金额已达765亿美元,较2015年全年增加约323%。

从标的公司的所属地区来看,欧洲和北美地区的大额并购交易较多。2016年的大规模并购交易包括:

  • 美的集团收购德国机器人制造商库卡,交易金额为45亿美元。
  • 青岛海尔股份有限公司收购美国通用电气下属家电业务,交易金额为54亿美元。
  • 天津天海投资发展股份有限公司收购美国上市IT分销企业英迈国际,交易金额为63亿美元。
  • 渤海金控投资股份有限公司收购美国CIT集团的飞机租赁业务,交易金额为100亿美元。

从并购行业的交易数量上看:

  • 中国上市企业海外并购的行业类型正在不断变化,从以“寻找资源”为主要目的,逐渐向多元化的产业收购过渡。近年不少跨境并购旨在引进先进的管理理念和技术,获得知名品牌效应及扩大全球市场份额,这也在一定程度上导致跨境并购所涉及的行业分布更为多元化。
  • 除了计算机和电子产品始终较受关注,被并购企业所处行业跨传统能源、矿业、制造业、TMT等多个领域,呈现出百花齐放的局面。

从标的公司的所属行业来看:

  • 2013年至2015年,金融服务行业并购的单笔交易金额较大。例如:2013年10月,中国建设银行收购巴西工商银行100%股权,交易金额为10亿美元;2014年1月,中国工商银行收购英国的标准银行公众有限公司60%股权,交易金额为6.9亿美元;2015年5月,中国交通银行收购巴西BBM银行80%股权,交易金额为1.75亿美元。
  • 进入2016年后,计算机和电子产品行业成为最热门行业,其中天津天海投资发展股份有限公司收购美国上市IT分销企业英迈国际成为前11个月该行业的最大宗并购交易。
  • 随着中国经济的转型,科技创新发展导向,我们预计信息技术、医疗保健、高端制造业等行业将继续成为中国企业海外并购的重点方向。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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