2016年前三季度中国股权投资市场回顾与展望


清科研究院 2016年前三季度中国股权投资市场回顾与展望

 

 


目录

 

  • 中国股权投资行此发展概述
  • 2016年前三季度中国天使投资市场发展回顾
  • 2016年前三季度中国创此投资市场发展回顾
  • 2016年前三季度中国私募股权市场发展回顾
  • 2016年前三季度中国企此并购市场发展回顾
  • 2016年前三季度中国企此上市市场发展回顾
  • 2016年前三季度中国新三板市场发展回顾
  • 市场近期变化分析及清科观点

 

 

 

 

 

 

 

 


中国天使募资总量的变化比较(2008-2016Q3)

 

2016年前三季度政府采取有力措施,推动相关政策落地,进一步放宽准入,打造公平营商环境,盘活民间资本来提高民间资本在投资领域的参与度,为天使投资基金募集提供可靠民间资本。2016年前三季度中国天使投资机构新成立56支天使基金披露募集金额约123.73亿元。2016年,政府根据经济形势不断调整财政政策,”宽财政”将接棒”宽货币”持续发力,保持资金流动性合理充裕,引导货币信贷平稳运行。社会资本将保持充裕,天使募集静待花开。

 


中国天使投资总量比较(2008-2016Q3)

 

投资方面,天使投资机构持续发力。2016年前三季度共发生1,246起天使投资案例;披露案例金额约为84.95亿元。披露投资金额在三季度呈现大幅上涨趋势主要得益于《国务院关于深化投融资体制改革的意见》政策的系列发布。2016前三季度天使投资轮次逐步向Pre-A轮推进,投资金额相较于天使轮也有所上涨;天使投资机构有强烈意愿向前迈进一步,逐步参与到初创企业的中后期成长过程中。

 


2016年前三季度天使按资依旧以人民币为主,外币单笔按资较大

 


专注布局信息化产业,区块链”联姻供应链金融成下一个风口

 

 


新三板利好政策迭出,挂牌新三板成天使退出主要方式

 

2016年前三季度,中国股市一直处于小幅震荡边缘,为企业通过IPO退出增加难度。此外,新三板利好政策迭出;2016年9月30日,全国中小企业股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答一关于内核工作指引实施若干问题的解答》。2016年三季度中国天使投资市场共发生24起退出事件,新三板退出发生16起,挂牌新三板成为天使投资机构实行退出的最主要方式。

 

 


2003-2016前三季度VC可投资于中国大陆的资本存量比较

 

2003年至2016前三季度,中外创投可投资于中国大陆的资本存量逐年增长。2016前三季度可投资于中国大陆的资本存量的增加率34.7%,总规模达5,335亿元人民币。2016前三季度中国创业投资市场基金募资活跃度虽然有所下降,但大型机构的募资金额仍然十分庞大,尤其是第三季度中国国有资本风险投资基金首期募资金额竟然高达1,000亿元人民币。

 


2003-2016前三季度VC募资情况

 

2016前三季度中外创投机构共新募集267支可投资于中国大陆的基金;已知募资规模的188支基金新增可投资于中国大陆的资本量为2,169.27亿元人民币;平均募集规模为11.54亿元人民币。2016前三季度基金募集活跃度有所下降,但是像IDG这种大机构和国家队仍然募资额十分庞大,如2016年6月底IDG与光大控股联合设立目标规模为200亿元人民币的IDG光大产业并购基金,首期已经募集完成100亿元人民币;第三季度中国国有资本风险投资基金首期昜资金额也局达1,000亿。

 


2004-2016前三季度VC募资情况(币种对比)

 

2016前三季度创投市场在募集数量方面,人民币基金扔占据绝对优势,前三季度共新募集完成245支基金,募资总额为1,836.35亿元人民币。外币基金方面,前三季度新募集完成的外币基金为22支,而募资总额达332.92亿元人民币。

 


2003-2016前三季度VC投资情况

 

2016前三季度中国创投市场共发生投资1,962起;其中披露金额的1,683起投资交易共计涉及金额795.71亿元人民币。在披露案例的投资交易中,平均投资规模达4,727.92万元人民币。经过2015年股权投资市场经过疯狂上涨后,2016年创投市场开始回调,中国创业投资市场趋于理性,另外创投机构的投资阶段仍然主要集中在前期,但成熟期的创业企业募资金额很大,如链家网就完成了60亿元人民币的B轮融资,美团点评也在上半年完成高达33亿美元的融资。

 

 

 

 

 

 


2007-2016年前三季度PE可投资于中国大陆资本存量比较

 

2016年前三季度PE市场可投资本量达11,554亿元,和2015年全年相比增加了1,322亿元,同比增长15.1%,同比增速下降了8.3个百分点;可投资本量增速放缓。2016年前三季度可投资本量环比减少的原因是上半年PE投资市场活跃度大于基金募集市场,投资规模超过基金募集规模。

 


2006-2016年前三季度PE募资情况

 

PE新募基金的募集规模较大。2016年前三季度PE机构新募集基金943支,其中已披露金额的基金共计682支,募集额度达到了6,003.91亿元人民币,平均募集额为8.80亿元,超过2015年全年平均募集规模(即3.57亿元)的2.5倍。本季度由中国国新控股有限责任公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、深圳市投资控股有限公司共同出资设立的中国国有资本风险投资基金共同出资设立的规模最大的”国家级”风险投资基金中国国有资本风险投资基金完成首期募集,募集金额达1,310亿元人民币。

 

 

 


2007-2016年前三季度PE投资情况

 

2016年第三季度共发生投资案例801起,同比减少2.2°%,环比增长1.6°%。就投资总额来看,披露金额的727起投资案例共涉及投资金额1,141.03亿元人民币,同比下降4.9%,环比下降51.1%。百胜中国从春华资本集团和蚂蚁金融服务集团两方共获得4.6亿美元;此外,王府井百货获得由上海懿兆实业投资有限公司、三胞集团南京投资管理有限公司和北京京国瑞投资管理有限公司三方共同投资的20.82亿元人民币。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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