易凯资本:2016体育行业研究报告

在从1.5万亿到5万亿的过程中,观赏性体育(即职业体育)比参与性体育具有更好的成长性,观赏性体育(含体育彩票)将从2016年的近3,000亿元增长到2025年的近1.6万亿元,年复合增长率超过20%;去除体育彩票的观赏性体育的市场规模将从2016年的近900亿元增长到2025年的9,500亿元,年复合增长率达到30%,远远高于14%的中国体育产业年复合增长率。而在同期参与性体育将从1.2万亿增长到近3.5万亿,年复合增长率仅为12%。

在观赏性体育中,最值得关注的投资主题有三个:(1)由体育联盟、赛事IP和体育俱乐部构成的体育IP主题;(2)以体育媒体为基础平台的体育生态主题;以及(3)以智能化、场景化为发展目标的智能体育场馆主题。其中,体育联盟、赛事IP和体育俱乐部市场将从2016年的74亿元增长到2025年的1,739亿元,年复合增长率为42%;体育媒体平台将从2016年的66亿元增长到2025年的1,302亿元,年复合增长率为39%;赛事场馆将从2016年的626亿元增长到2025年的4,817亿元,年复合增长率为25%。此外,明星经纪会从今天的10亿元增长到712亿元,虽然绝对规模没有前面的几个领域大,但其年复合增长率将高达61%,里面有机会做出“小而美”的公司来。

在参与性体育中,最值得关注的投资主题有两个:(1)健身与体育培训主题;(2)以网络化联运和智能化为发展目标的运动健身场馆主题。其中,是健身与体育培训市场将从今天的856亿增长到2025年的7,500亿,年复合增长率达到27%。运动健身场馆市场将从今天的1,082亿增长到2025年的6,000亿,年复合增长率达到21%。如果我们把观赏性体育中的“赛事场馆”和参与性体育中的“运动健身场馆”加到一起,两部分的合计规模将从今天的1,708亿元增长到2025年的1.1万亿元,年复合增长率为23%。

谁将有机会成为未来中国体育市场的赢家

未来能够攫取到中国体育市场成长果实的会有两类玩家。一种是“大而全”,一种是“小而美”。

“大而全”指的是那些以头部体育版权和媒体平台为基础的体育生态型公司(这方面乐视体育走得最快,CMC、苏宁、阿里、暴风等也蓄势待发,未来万达、腾讯、爱奇艺也有向这个方向发展的可能)。“大而全”生态路线的玩家们在媒体平台之外还会去尝试进入赛事IP和俱乐部运营、体育智能硬件、智能体育场馆联运、体育O2O等多个领域,但它们有两个挑战需要面对:一是前期都需要巨额投入砸版权以获取流量,而这些版权投入在付费用户市场发展到一定规模之前很难收回,因此必须做好长期投入的心理和财务准备;二是走这条路将非常依赖运营,因此核心团队的创业精神和综合运营能力将非常重要。

“小而美”指的是在某一个具有高速成长性和未来绝对市场规模的领域(如体育联盟和赛事IP、体育明星经纪、体育大数据、健身和运动社交等)里深度耕耘并且形成一定规模和进入壁垒的玩家。这类玩家既可以保持独立发展,也可以长到一定阶段后汇入那些体育生态公司,成为“大而全”的一部分,让“大而全”变得更大更全。

推荐文章

沪公网安备 31010702002009号