易凯资本:中国健康产业2017年投资白皮书

“中国创造”将在在全球新药舞台强势崛起。根据Pharmaprojects统计,截至2015 年底,中国共有147 家企业涉足原研开发,如果仅从研发企业数量上看,中国已经取代日本成为亚洲最大的新药研发国。随着中国CFDA(国家食品药品监督管理总局)优先审评政策的推出以及CDE(药品评审中心)审评人员的大幅扩编,中国在新药审评的理念和工作方式越来越与国际接轨。与此同时,随着大量在国际跨国医药巨头拥有多年工作经验的人才回归,中国医药工业在基础科学研究、实验室研发、工艺与生产、质控等方面水平全面提升。据我们了解,目前中国在全球领先并已进入或完成三期临床的新药研发企业已超过10家,已经进入临床一期和二期阶段的超过50家。可以预期,随着这批公司的成长成熟,在医药领域中国将诞生一批拥有全球领先技术的创新药、原研药公司携带它们的重磅新品走向全球市场。

精准医疗中国有机会引领全球。在上游测序仪器领域,美国公司占有绝对优势,但是精准医疗研究的核心需要大量的数据采集与分析,在这一点上,中国具有明显的优势。在数百家从事基因测序服务的中国公司中,华大基因已经是全球NIPT龙头企业;在治疗血液肿瘤最有前景的CAR-T行业,目前中国临床试验数量仅次于美国,位居全球CAR-T领域第一梯队。精准医疗代表着人类未来医疗健康的发展方向,中国在精准医疗领域也将有机会处于全球领先地位。

可穿戴设备+远程诊疗+人工智能将彻底颠覆传统诊疗服务。不久前,IBM的超级计算机Watson消化吸收完25,000个医疗病例,结束了两年的“闭关修行”,不远万里来到中国,在浙江省中医院开启了中国医疗领域应用人工智能的帷幕。中国医疗服务体系最大的痛点即为围绕稀缺医疗资源的供需矛盾,但随着互联网医院、医用可穿戴设备以及第三方影像中心的普及,未来人工智能必将在疾病预防和诊疗方面发挥更大的作用。技术上的突破和人工智能的迅猛发展让我们越来越清晰地看到了传统医疗服务模式被颠覆的可能。

在这个大背景下,我们认为在质变的前夜,在2017-2018年下列领域值得健康领域一级市场的投资人重点关注:

  • 一致性评价带来的仿制药行业重新洗牌
  • 审评效率和理念的变化对中国新药研发企业发展的推动
  • 国内生物制药、创新药与精准治疗的发展
  • 两票制下商业领域整合
  • 高端医疗器械进口替代
  • 高端医疗器械跨境收购
  • AI与机器人在医疗健康领域的应用
  • 分级诊疗与专科连锁医疗服务平台的加速发展

《中国健康产业2017年投资白皮书》内容提要
一、医药与生物科技领域
1、一致性评价带来仿制药市场的结构性变革
2、“两票制”带来医药流通环节大幅压缩,医药商业集中度提升
3、新版医保目录带来行业短期内格局调整
4、新药研发(开发)的时代来临
5、政策扶持带来的中医药产业升级
6、精准医疗引领新药研发潮流
二、医疗技术与医疗器械领域
1、两票制全面实施推动渠道变革
2、分级诊疗带来国产设备的机会
3、基于器械的第三方服务方兴未艾
4、新技术渗透器械领域
5、精准医疗逐渐由概念走向成熟
6、海外投资与并购势头持续强劲
三、医疗服务领域
1、医疗大环境的显著改善将促进行业进入一个相对健康的发展阶段
2、可投资标的基数及优质标的数量增加将吸引更多的资本进入
3、未来几年将是医疗服务领域商业模式创新的集中爆发阶段
4、医疗服务资产的证券化将会进入上升通道
5、外资医疗集团将会成为中国医疗服务市场中一支新兴的力量
四、数字医疗领域
1、一种核心挑战:变现模式是一道不得不迈的坎,To B 模式较To C 短期内更加稳健
2、一次趋势转变:移动医疗向数字医疗的转换实质是商业模式创新向技术创新的转化
3、一项近期热点:大数据与人工智能在精准医疗与辅助诊断领域风口正热,但未来在资本市场注定不会一帆风顺
4、一个长期机会:通过技术升级提高控费能力仍是核心主题,仍然存在重大机会

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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