艾瑞:2017年中国互联网金融行业发展报告

《如今薄宦老天涯》是艾瑞互联网金融行业研究每年发布的综合型报告,报告以央行“存贷汇”的监管视角综合审视模式繁杂的互联网金融行业整体,将互联网金融按照网络资产管理、网络信贷和第三方支付三个大类综合分析,核算行业规模并拆分结构。是业内相当于互联网金融年报性质的集大成之作,对行业发展现状洞悉深刻。2017年报告融入了互联网金融企业PU估值方法的简介,为业内鉴别互联网金融企业价值提供了自己的思路。

摘要
经历了利用模式和“花样”吸引用户的阶段后,互联网信贷的核心关注点,开始回归金融本源。单纯的互联网金融对运营和利润要求都非常高,所以互联网金融要么选择依托某一种已经具备的线上优势展开金融业务,要么选择将线下业务的某一个环节互联网化,以此达到品牌价值的提升。从艾瑞的角度看,之所以我们称目前为互联网金融最好的时代,就是看到了互联网金融和传统金融不再互相“敌对”。开始真正从业务上思考合作可能的未来图景。

自余额宝之后,网络理财行业发展比较缓慢,主要问题在于模式上的创新难以突破想象力的天花板。并且随着传统金融也对优质资产的渴求,网络金融生态面临“外来”势力的侵蚀。部分互联网金融平台,为求低价连续的现金流,选择将资产向外输出。从宏观大环境上看,这有利于提高我国金融行业的活性,促进线上线下融合。但从网络金融的视角看,一旦全行业完全依赖于传统金融机构的资金供给,有可能进一步抑制网络理财行业的创新能力。

中国第三方支付行业内,移动支付发展势头依旧迅猛。但是伴随着移动支付向线下的拓展,支付牌照所涵盖的七大业务中,各种业务的定位也随即开始改变。
随着政策的变动,聚合支付公司开始向企业服务平台转变,其“雇佣军”角色愈加明显。而银行卡收单与移动支付的连接更加紧密,也给几乎“濒死”的业务带来一线曙光。除非未来支付宝与财付通一家独大,或二者合并,否则短期内移动支付的发展,将受到传统银行卡收单优势企业的制约。


如今薄宦老天涯
2017年 中国互联网金融行业发展报告

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


中国信贷线上化重要节点示意图

 

信贷是金融的核心,自2007年P2P登陆中国开始,国内的信贷就开始了漫长的线上化进程。但是碍于体制和理念的原因,中国的信贷线上化,始终停留在“电商”层面,以一种网络兜售信贷的方式试水线上信贷。这种初级又低效的方式持续了很久,然而对传统金融机构的促进却极其有限。导致2007-2017这十年间,中国的线上信贷始终停留在网络信贷的层面,互联网金融无论是非功过,至少都在探索信贷线上化的种种可能。2017年,现金贷的兴起是中国金融孕育出的“怪胎”,它既保留了传统金融的运作方法和理念,又融入了许多网络金融的技术元素,更为重要的是,现金贷在网络平台出现之后,经过历次改版升级后的电子银行产品也悄无声息的融入了现金贷的功能。至此,更加深入的信贷线上化,才算正视拉开帷幕,金融业真正进入了互联网人常说的“最好的时代”。信贷业务的全流程存在四个重要的节点,这四个节点有任何一个节点涉及线上,从更加宏观的视角审视,都应该涵盖在中国整体信贷线上化的蓝图中。

 

 


2013-2020年中国互联网金融用户规模及增长情况

 

2016年和2017两年间,网络理财的发展依旧如火如荼,尤其2017年,银行间市场的利率走高,导致余额理财类产品的市场热度进一步提升,标志性的产品余额宝规模创历史新高,惊艳全球。不过整体上看,网络理财用户的人口红利消耗殆尽,症结在于余额理财模式之后,网络理财再无有影响力的创新模式出现,导致用户增速放缓,行业增长节奏与证券行业“靠天吃饭”的模式趋同。但是网络信贷市场前景十分光明,2016和2017两年,大批网络信贷平台上市,在公司业绩拉动和现金贷等新模式的推动下,用户增速有反超网络理财的趋势。艾瑞预计2020年,网络理财用户规模将突破3亿人。

 


2013-2020年中国银行卡发行规模

如果按技术元素划分产品,那么理论上银行卡应该是最早的移动终端。所以从这个思路出发,银行卡面临的是各类移动终端,更加宽松的监管条件,更丰富的表现形式,更强大的实用功能三者的共同挑战。所以现在虽然无现金社会的构建,能够对手机账户与银行卡进行双向促进,但是长久来看,银行卡被替代将成为必然趋势。所以一方面,银行未来会面临实体卡向虚拟卡的转移,另一方面与账户体系完备完善的互联网公司合作,将最快的帮助银行完成获客。

 


优质资产的供给是互联网金融存在的意义

 

经历了利用模式和“花样”吸引用户的阶段后,互联网信贷的核心关注点,开始回归金融本源。单纯的互联网金融对运营和利润要求都非常高,所以互联网金融要么选择依托某一种已经具备的线上优势展开金融业务,要么选择将线下业务的某一个环节互联网化,以此达到品牌价值的提升。从艾瑞的角度看,之所以我们称目前为互联网金融最好的时代,就是看到了互联网金融和传统金融不再互相“敌对”。开始真正从业务上思考合作可能的未来图景。

 

 

 

 

 

 


多样化的资产处理方式,加速传统金融互联网进程

 

自余额宝之后,网络理财行业发展比较缓慢,主要问题在于模式上的创新难以突破想象力的天花板。并且随着传统金融也对优质资产的渴求,网络金融生态面临“外来”势力的侵蚀。部分互联网金融平台,为求低价连续的现金流,选择将资产向外输出。从宏观大环境上看,这有利于提高我国金融行业的活性,促进线上线下融合。但从网络金融的视角看,一旦全行业完全依赖于传统金融机构的资金供给,有可能进一步抑制网络理财行业的创新能力。

 

 

 

 


支付公司角色变成“银行”,支付行业内部职能重构

 

中国第三方支付行业内,移动支付发展势头依旧迅猛。但是伴随着移动支付向线下的拓展,支付牌照所涵盖的七大业务中,各种业务的定位也随即开始改变。随着政策的变动,聚合支付公司开始向企业服务平台转变,其“雇佣军”角色愈加明显。而银行卡收单与移动支付的连接更加紧密,也给几乎“濒死”的业务带来一线曙光。除非未来支付宝与财付通一家独大,或二者合并,否则短期内移动支付的发展,将受到传统银行卡收单优势企业的制约。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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