艾瑞:2017年中国网络借贷行业研究报告

2010年以来,受宏观经济下行影响,传统信贷的收紧为网络借贷发挥长尾优势创造了机遇。个体网络借贷凭借着门槛低、收益高、操作方便、灵活度强等优势迅速在互联网金融市场占据一席之地,成为普惠金融的重要组成部分。尽管早期频发的负面消息让整个行业经历了不短的阵痛期,但不容忽视的庞大网贷需求依旧推动P2P行业整体成交规模逐年增长,2016年P2P交易规模达14955.1亿。

另一方面,P2P行业交易规模增速由2013年的326.7%下降至2016年的70.8%,预计未来会维持在年均24.6%的复合增长速度。增速降低的原因主要有二:一是,随监管政策的落地,资金池、期限错配等隐患模式被禁止,大量不合规平台被淘汰,时涨时落的投资者信心逐渐稳定,行业整体由野蛮生长进入健康发展节奏;二是,传统金融机构对线上借贷业务的跃跃欲试,以及以电商消费金融为代表的其他网贷形式的壮大,在一定程度上延缓了P2P增速。

中国网络借贷行业研究报告 2017年

个体网络借贷和网络小额贷款模式图

P2P网络借贷行业发展时间线

网络借贷行业政策梳理
经历了六年的发展,截至2013年,网络借贷行业创新、风险与监管之间的矛盾达到空前高度。2013年底网贷平台倒闭潮来袭,而在2014年银监会方才给予网络借贷明确的政策指导,法律保障相对于风险暴露的时间滞后性,在很大程度上增加了投资人、市场和监管部门的学习成本。2015年银监会宣布机构调整,正式将个体网络借贷纳入银监会普惠金融工作部的监管范围,由此结束了监管无主体的真空状态。2016年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》的颁布,从机构定位、资金存管、备案管理等方面进行了细则上的严规,让网贷行业处于前所未有的管理从紧力度。

影响力最大的P2P整改内容汇总表

网贷行业“1+3”监管制度体系初步构建完成

资本态度谨慎,合规氛围助力企业上市

行业规模增长回归理性

投融资用户双增,人均借款额显著降低

降息是平台和投资人的试金石,借款期限递长

中国P2P网贷行业产业链

千企一面——健康合规副作用凸显
随着网络借贷行业整改的推进,行业呈现出运营资质、获客渠道、发展战略和运营模式这四方面的同质化趋势。一方面,行业同质化标志着市场扭曲的消除和市场纪律的强化,行业竞争度加剧,预示市场精神的回归;另一方面,高度相似的行业环境成为许多中小平台的发展壁垒,风控能力和口碑将成为平台能否获得更多流量、破局马太效应的关键。

资产端同质化应对策略
P2P资产端业务趋同,造成该现象的原因之一是2016年颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对自然人和法人的借款余额上限进行了规定,这意味着大额标的被禁,P2P平台面临发展小额标的的业务转型或主动退出。对此有以下解决方案:一是深耕垂直领域,挖掘更为细分的市场,以此形成差异化竞争;二是精细化运营,通过技术压缩风控成本,实现更精细的用户分层和风险定价。

资金端多元业务布局,线上营销发力

信息共享和技术输出是主要合作方式

现阶段P2P企业成本的主要影响因素
现阶段P2P企业的成本支出主要分为资金成本、获客成本、合规成本和风控成本四部分。在资金成本方面,由于个人资金不具备机构资金规模大、成本低、资金期限更长、资金集中且稳定等特点,所以个人资金的成本较高,而机构资金的引入在一定程度上降低了该项成本;随监管出台,问题平台的清理与淘汰对存活平台的品牌露出起到反推作用,使得资金获取愈加容易,实际上降低了资金的获取成本。在获客成本方面,日益激烈的流量争夺加大了平台的营销推广支出,影视广告和合作商引流所带来用户转化率最高,但相应的更烧钱。风控成本在平台总成本中占比很高,大部分用在人力、数据、技术研发等方面。总的来看,获客和风控成本成为平台最大的两部分支出,既间接地转嫁给用户,又压缩着平台的利润空间。

推荐文章

沪公网安备 31010702002009号