艾瑞:2018年中国互联网消费金融行业报告

进入2017年下半年,资金成本上升、监管政策出台,支撑互联网消费金融快速发展的红利不再,行业将逐步回归到自身产品需求、机构业务能力驱动的时代。未来行业发展的机遇在于互联网消费金融在场景、人群两个维度的持续渗透。其中场景分为线上场景与线下场景,就线上场景而言,被互联网消费金融业务覆盖的场景的交易规模占到移动支付消费类交易规模的58.5%。布局剩下的四成长尾场景,通过支付机构切入是其中一种方式,支付机构利用支付业务覆盖了众多线上场景,与支付机构合作可提升场景布局效率。

未来行业发展的风险在于,受2017年各互联网消费金融机构快速扩张的策略影响,部分用户存在共债较高、非理性借贷的行为,未来一段时间行业需要消化用户信用水平下降带来的不利影响,与此同时,人群的多维度渗透的重要性凸显。

2016、2017年互联网消费金融放贷规模大增,得益于四大发展动因。资金成本方面,2014年两次定向降准、一次降息后,2015年多次降息降准,15年下半年、16年主要期限国债收益率持续下降,资金成本走低,使得消费金融有宽松的资金面和较低的资金成本。2016、2017年,银行房贷政策持续收紧,使得居民贷款需求向互联网化方式转移,这可以从房贷占比和房价走势关系上得到印证。自2016年第四季度起,个人购房贷款占居民消费贷款的比例出现负增长,但房价增速依然平稳,说明居民通过非房贷的口径获得住房贷款,同时可观察到部分互联网消费金融平台推出可用于购房用途的大额贷款。此外,金融理念渗透使得更多用户接受消费金融产品,场景布设提升消费金融渗透情况、提高使用便利度。

开篇摘要
2017年,中国互联网消费金融放贷规模4.4万亿元,增长904.0%
2017年,互联网消费金融放贷规模大增,推动该增长的原因包括较低的资金成本、房贷的互联网转移、金融理念渗透与互联网消费金融场景布设。未来增长需要在场景、人群两个维度持续渗透。

互联网消费金融机构的发展取决于获客能力、用户体验、风控能力三大能力
互联网消费金融难以通过导流到其他业务变现,只能依靠自身产品获取收入,因此收入、成本的配比关系是该业务的关键。在所有的成本中,获客成本、风控成本的控制受企业能力影响较大,由此推出互联网消费金融业务发展需要获客能力、用户体验、风控能力三大能力。

2017年前十机构放贷量占总放贷规模的67.3%,预期未来将上升
2017年市场集中度较2016年有所下降,这是因为2016、2017年进入市场的机构较多,且创新性较强。2018年,在主流场景开发已基本完成的大背景下,随着市场增速放缓、监管政策趋严,市场集中度将会上升,市场将向有资质、优质的互联网消费金融机构集中。

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